Las participaciones preferentes son valores emitidos por una sociedad que no confieren participación en su capital ni derecho de voto y tienen carácter perpetuo. Su rentabilidad, de carácter variable, no está garantizada, además se condiciona a que la entidad emisora de las participaciones obtenga beneficios suficientes. Se trata -como ha indicado la CNMV- de un instrumento financiero complejo y de riesgo elevado que puede generar rentabilidad, pero también pérdidas en el capital invertido. Es más, y cómo ha puesto de manifiesto el Juzgado Central de Instrucción nº 4, se trata de un producto de inversión "que puede calificarse de cualquier forma menos preferente". La problemática ha surgido en su comercialización minorista, al haberse ofertado de forma masiva a clientes con escasos o nulos conocimientos financieros -PYMES y clientes ndividuales-. En la obra "Claves Prácticas Participaciones Preferentes: arbitraje, acciones civiles y penales" se analizan las posibles vías de defensa de los preferentistas partiendo de un análisis exhaustivo de la regulación sustantiva de las participaciones preferentes. Haciéndose hincapié en todo lo relativo a su emisión, comercialización, y a los requisitos de información que debieron ofrecerse a los distintos tipos de clientes. A continuación, se estudian las distintas vías judiciales a disposición de estos inversores y las consecuencias jurídicas derivadas de la elección de alguna de ellas. Las alternativas actuales son el procedimiento judicial civil, el arbitral de consumo, y la vía penal que, aunque de forma minoritaria, está siendo utilizada cuando se considera que determinadas conductas pueden integrar un tipo de estafa o de delito contra los derechos de los consumidores. El enfoque de este trabajo lo convierte en una herramienta práctica imprescindible en la que se incluyen numerosos ejemplos aclaratorios, así como los distintos pronunciamientos judiciales que han sido dictados recientemente sobre estas cuestiones. La colección Claves Prácticas de Francis Lefebvre es una nueva línea editorial que responde al paradigma del propósito perseguido, consistente en títulos de volumen y precio reducidos, centrados sobre cuestiones de estricto interés y alcance prácticos, con los rasgos esenciales de la metodología Francis Lefebvre. Con las ventajas de la sistemática Memento: garantía de rigor técnico y acceso directo a la información.