L'estany de l'Encantada, on viu la dona d'aigua del mateix lloc, s'està assecant per culpa de les obres d'un grup d'especuladors. A més, aquests s'han inventat una història de por sobre la bubota per a espantar el veïnat i, així, continuar el projecte. Això fa enfadar molt Bruna la bruixa i l'autèntica Encantada: com es pot utilitzar el nom dels éssers màgics per a fer por! Amb l'ajuda d'un xiquet, Miquel, i d'un donyet, Fals, desemmascararan els especuladors i salvaran l'entorn.