Smaug semblava profundament dormit quan Bilbo va espiar una vegada més des de l'entrada. Però fingia estar dormit! Estava vigilant l'entrada del túnel!... Tret del seu còmode forat-hobbit per Gandalf i una banda de nans, Bilbo es troba de sobte enmig d'una conspiració que pretén apoderar-se del tresor de Smaug el Magnífic, un enorme i molt perillós drac...
«Tots els que estimen aquests llibres per a nens que poden ser llegits i rellegits per adults han de prendre bona nota que un nou estel ha aparegut en aquesta constel·lació.» C.S. LEWIS